Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством организационного обеспечения. В системе информационного обеспечения большое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становиться основным средством коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Но на основе данных бухгалтерского баланса весьма сложно получить объективную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния анализируемого предприятия необходимо представить ряд финансовых коэффициентов, которые позволяют проследить динамику изменения основных позиций, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейший ход событий.

Анализ финансовой отчетности - это процесс, целью которого является оценка текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом главной целью является определение оценок и предсказаний будущих условий деятельности предприятия.

Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных контрагентов.

Для этого необходимо:

Иметь персонал необходимой квалификации, способный реализовать на практике методику оценки финансового состояния предприятия;

Иметь соответствующее информационное обеспечение.

Результаты проведенного финансового анализа не должны являться единственным критерием для принятия того или иного решения.

Результаты анализа должны являться "материальной основой" решений, принятие которых основывается на интеллекте, логике, опыте лица принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение. Руководство предприятия должно проявлять интерес к его финансовому состоянию, его рентабельности и перспективам, затрагивать все сферы деятельности предприятия.

Финансовый анализ - это часть общего, полного анализа хозяйственной деятельности предприятия, который состоит из двух разделов:

Финансового анализа;

Производственного управленческого анализа.

В основном внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной отчетности состоит из:

Анализа относительных показателей рентабельности;

Анализа абсолютных показателей прибыли;

Анализа эффективности использования заемного капитала;

Экономической диагностики финансового состояния предприятия;

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Внутрихозяйственный финансовый анализ используют в качестве источника информации, а так же данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.

В системе управленческого анализа существует возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, то есть имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией в системе маркетинга, то есть в системе управления производством, реализации продукции, работ и услуг, ориентированный на рынок.

Особенностями управленческого анализа является:

Ориентация результатов анализа на свое руководство;

Использование для анализа всех источников информации;

Рассмотрение всех сторон деятельности предприятия;

Максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

Множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

Разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

Наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

Ориентация на открытость информации;

Ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора.

Максимальная открытость результатов анализа для пользователей информацией о деятельности предприятия.

Главной целью финансового анализа является расчет ключевых (наиболее емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, то есть конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Метод финансового анализа - это система теоретико - познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности предприятий, иначе это выражение зависимости:

M = (K, I, P), (1)

I - научный инструментарий;

P - система регулятивных принципов.

Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода, третий элемент - динамику метода.

Научный инструментарий финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность, регулярность, преемственность и др.

Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяют:

Неформализованные;

Формализованные методы анализа.

Неформализованные методы - основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. Это методы экспертных оценок, сценариев, морфологические, сравнения и др. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Формализованные методы - в их основе лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Перечислим некоторые из них.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистичекские методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и другие методы.

Экономические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, метод машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются.

Для принятия решений по управлению предприятием нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и конкретизации исходной информации. Поэтому необходимо аналитическое прочтение исходных данных.

Основным принципом аналитического чтения финансовых отчетов является дедуктивный метод, то есть от общего к частному. В ходе такого анализа производится логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, их направленность и сила влияния на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные методы анализа финансовых отчетов. Выделяют шесть основных методов:

1. Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим временным периодом.

2. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на конечный результат.

3. Сравнительный (пространственный) анализ - это анализ, включающий в себя внутрихозяйственный анализ свободных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей анализируемой фирмы с показателями фирм конкурентов, со среднеотраслевыми и среднехозяйственными данными.

4. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

5. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателей в будущем, а соответственно, ведется перспективный прогноз анализа.

6. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - это расчет отношения между отдельными позициями отчета или позициям разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

Идентификацию финансового положения;

Выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

Прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Финансовый анализ проводят с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей:

Дескриптивные;

Предикативные;

Нормативные.

Дескриптивные модели - известны так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Модели нормативного типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.

Ведущим элементом анализа финансового состояния, применяемым различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др., является система аналитических коэффициентов.

Расчет коэффициентов, называемых финансовыми показателями, основан на существовании определенных соотношениях между отдельными статьями отчетности.

Коэффициенты позволяют:

Определить круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;

Оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и проследить динамику.

Преимуществом коэффициентов является и то, что они элиминируют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что актуально при анализе в долговременном аспекте.

Существуют десятки этих показателей, поэтому для удобства их подразделяют на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по различным направлениям финансового анализа.

Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

Анализ текущей деятельности. Деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

… > ДС > СС > НП > ГП > СР > ДС > …, (2)

где: ДС - денежные средства;

СС - сырье на складе;

НП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

СР - средства расчета.

Эффективность финансово-хозяйственной деятельности оценивается протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основные показателями этой группы являются показатели эффективности и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: фонд отдачи, оборачиваемость средств в запасах и расчетах.

Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основан на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализирует капитал в целом. Основными показателям являются рентабельность авансируемого капитала и рентабельность собственного капитала.

Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. Этот анализ предусматривает сопоставление пространственно-временных показателей, характеризующих положение капиталов на рынке ценных бумаг: дивидендный доход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на рынке ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающие вложить их в ценные бумаги, также должно ориентироваться на показатели данной группы.

В этой статье мы поговорим о том, что собой представляет финансовый анализ предприятия и что следует учитывать при его проведении.

Вы узнаете:

• Какие цели преследует финансовый анализ предприятия.
• С помощью каких методов проводится финансовый анализ предприятия.
• Как проводится анализ финансового состояния предприятия с использованием коэффициентов.
• В каком порядке проводится анализ финансовой деятельности предприятия.

Цели финансового анализа предприятия

• Изучить экономические процессы и понять, как они связаны друг с другом.
• Научно обосновать планы, вынести верные управленческие решения и объективно оценить результаты их достижения.
• Выявить положительные и негативные факторы, влияющие на функционирование предприятия.
• Раскрыть тенденции и пропорции развития компании, определить неиспользованные резервы и хозяйственные ресурсы.
• Обобщить передовой опыт и выработать предложения по внедрению эффективных решений в деятельность конкретной организации.

Финансовый анализ предприятия не обязательно выявит фактор, из-за которого бизнес может развалиться. Однако только анализ финансовой устойчивости предприятия поможет понять, почему дела стали идти хуже. Результаты позволят выявить наиболее уязвимые места в экономике компании, наметить эффективные пути решения проблем и выхода из кризиса.

Основная цель финансового анализа предприятия – оценка внутренних проблем, а также разработка, обоснование и принятие на основе полученных результатов решений по реабилитации бизнеса, выходу к банкротству , приобретению или продаже компании/акционного пакета, привлечению заемных средств (инвестиций).

Дополнительные задачи, которые поможет решить анализ

• Оценить реализацию плана по поступлению финансовых средств и их распределению с позиции улучшения финансового положения фирмы. Оценка проводится на основании изучения связи показателей финансовой, производственной и коммерческой деятельности компании.
• Спрогнозировать экономическую рентабельность и финансовые результаты с учетом реальной ситуации предприятия, наличия заемных и собственных средств и разработанных моделей финансового состояния (при условии существования разных вариантов использования ресурсов).
• Разработать определенные мероприятия, проводимые с целью более эффективного применения денежных активов и укрепления финансового положения организации.

• Помощь государства малому бизнесу: способы получения в 2018

Основные источники финансового анализа предприятия

В основном данные для проведения финансового анализа берут из таких источников, как:

• бухгалтерский баланс (форма № 1). Это форма бухгалтерской отчетности, отражающая состояние хозяйственных средств компании и их источников в финансовой оценке на определенную дату. Бухгалтерский баланс включает в себя две составляющие – актив и пассив, и их итоги должны быть равны;
• отчет о финансовых результатах (форма № 2);
• отчет о движении денежных средств (форма № 4);
• иные формы отчетности, данные первичного и аналитического бухучета, расшифровывающие и детализирующие отдельные балансовые статьи.

Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему показателей, глядя на которые эксперты понимают, в каком имущественном и финансовом состоянии пребывает предприятие, к каким результатам ему удалось прийти. Основа для составления бухгалтерской отчетности – данные бухучета по результатам периода отчета и по состоянию на отчетную дату по установленным формам. О составе, содержании, требованиях и иных методических основах бухгалтерской отчетности сказано в положении по бухучету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 1 – ПБУ 10), утвержденном Минфином РФ с последующими изменениями. В соответствии с данным положением бухгалтерская отчетность должна включать в себя взаимосвязанные данные бухгалтерского баланса, образующие единое целое, отчет о прибылях и убытках, а также пояснения к ним.

Форма баланса состоит из 6 разделов, это:

1. внеоборотные активы;
2. оборотные активы;
3. убытки;
4. капитал и резервы;
5. долгосрочные пассивы;
6. краткосрочные пассивы.

Активами называют балансовые статьи, отражающие состав и размещение хозяйственных средств компании (основного и оборотного капитала) на определенную дату.

Пассивы – это балансовые статьи, которые характеризуют источники формирования хозяйственных средств, то есть обязательства перед государством, собственниками акций, поставщиками, банковскими учреждениями и т. д.

Названия отдельных глав и статей в бухгалтерском балансе соответствуют классификации хозяйственных средств организации и их источников по экономическому признаку. Сведения о многочисленных классификационных группах детализируют, делают их более аналитическими. За агрегированным показателем бухгалтерской отчетности идет его разукрупнение через перечисление «в том числе». Это делает сведения баланса более значимыми и понятными широкому кругу пользователей, даже тем, кто мало что знает о схеме формирования этих данных.

Инвесторы и аналитики обращают особое внимание на форму № 2, поскольку она включает в себя динамические сведения о значительных успехах компании и позволяет понять, благодаря каким укрупненным факторам и в каких масштабах предприятие ведет свою деятельность. На основе данных формы № 2 можно оценивать финансовое состояние фирмы как по общему объему в динамике, так и по структуре, а также вести факторный анализ прибыли и рентабельности.

Что касается традиционных финансовых показателей, формируемых в системе бухучета и отражающихся в бухгалтерской (финансовой) отчетности, проблемные аспекты их использования связаны с рядом определенных ограничений :

• величину финансовых показателей можно измерить при помощи методов ведения учета, способов оценки активов, применения норм Налогового кодекса РФ для целей бухучета, что особенно часто встречается в учетной практике в РФ. От этого искажается величина расходов, прибыли и показателей, производных от них;
• на основании финансовых показателей можно судить о прошлых событиях и состоявшихся фактах хозяйственной деятельности;
• финансовые показатели искажает инфляция, их легко завуалировать и сфальсифицировать;
• финансовые показатели, которые отражаются в бухгалтерской (финансовой) отчетности и коэффициенты, производные от них, чересчур обобщающие, а потому использовать их на всех уровнях управления предприятием не представляется возможным;
• на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности как информационного источника для вычисления относительных финансовых показателей нельзя полноценно судить о стоимости активов. Отчетность не включает в себя сведения обо всех доходообразующих факторах, связанных с интеллектуальным капиталом;
• на основании прибыли как бухгалтерского результативного показателя трудно оценивать долгосрочные управленческие решения.

Если анализ финансовых результатов деятельности предприятия проводят, основываясь лишь на данных бухучета и отчетности, он может быть недостоверным, так как эти данные неоперативны.

Показатели финансового положения компании формируются в первую очередь на базе данных управленческого учета, или внутреннего документооборота. Но при этом появляется ряд конфиденциальных ограничений, и сведения, являющиеся основой для анализа, а также его итоги превращаются в коммерческую тайну, и заинтересованные лица извне не могут напрямую их получить.

Анализ финансовых результатов предприятия, основанный на показателях управленческого учета, обладает видимым преимуществом. Это степень его пространственной и временной детализации, формируемая изначально с учетом требований и пожеланий предприятия по поводу направления сегментации и частоты измерений (час, день, неделя, месяц и так далее). В данный момент наиболее целесообразный срок анализа составляет 1 месяц. В этом случае информация сохраняет свою актуальность и является достаточной для определения тенденций в изменении экономического положения фирмы.

Лучшая статья месяца

В статье Вы найдете формулу, которая поможет не ошибаться при расчете объема продаж на будущий период, и сможете скачать шаблон плана продаж.

Оперативные аспекты анализа финансовой деятельности компании выражены в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженности, обосновании наиболее оптимальных форм расчетов с контрагентами, поддержании остатка финансовых средств, требуемых для каждодневных платежей, анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, отслеживании показателей операционного и финансового циклов, анализе финансовых бюджетов и оценке их выполнения. Эти задачи решаются в ходе текущей финансовой деятельности, благодаря чему компания контролирует реализацию вынесенных решений по управлению, поддерживает свое экономическое положение на достойном уровне и остается платежеспособной.

Стратегические аспекты финансовой деятельности предприятия относятся в первую очередь к применению методологии финансового анализа в выработке и обосновании стратегии его роста. Как известно, бизнес не может развиваться, если не реализуются инвестиционные программы, отсутствует их финансовое обеспечение, нет должной отдачи от вложенных средств и компания материально неустойчива. Стратегические аспекты финансового анализа предприятия также включают в себя обоснование дивидендной политики и распределения прибыли после уплаты налогов. В данный момент стратегические вопросы финансового анализа приобретают все более важное значение, поскольку в административную практику внедряется концепция управления стоимостью фирмы и необходимость анализировать стратегические риски.

Помимо всего прочего, решения по финансовому управлению предприятием принимаются и на основе изучения внешних условий работы, оценки его положения на рынке капитала, внешнем анализе финансового состояния и деловой активности действующих и возможных контрагентов с позиции рациональности налаживания и дальнейшего ведения с ними деловой коммуникации и взаимодействия.

Наиболее распространенные методы финансового анализа предприятия

Финансовый анализ предприятия бывает 6 видов, это:

1. горизонтальный (временной) , в рамках которого каждую позицию отчетности сравнивают с предшествующим периодом;
2. вертикальный (структурный) , когда выявляют удельный вес отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100 %;
3. трендовый, в ходе которого каждую позицию отчетности сравнивают с предыдущими периодами и выявляют основную тенденцию в динамике показателя, очищенную от случайных влияний и индивидуальных особенностей, предшествующих отдельным периодам. Используя тенденцию, специалисты формируют вероятные значения показателей в дальнейшем, соответственно, проводят перспективный прогнозный анализ;
4. анализ относительных показателей (коэффициентов). Здесь рассчитывают соотношения между отдельными отчетными позициями и определяют, как они связаны друг с другом;
5. сравнительный (пространственный) анализ. В этом случае анализируют показатели отчетности дочерних предприятий и структурных подразделений, а также данные конкурентов и средние значения по отрасли и т. д.;
6. факторный , при котором анализируют, как отдельные факторы (причины) влияют на результирующий показатель. При этом различают прямой факторный анализ (непосредственно анализ), подразумевающий дробление результирующей величины на ряд составляющих, и обратный (синтез), когда отдельные части объединяются в единый показатель.

Рассмотрим виды финансового анализа предприятий более подробно.

1. Вертикальный, или структурный, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия подразумевает определение структуры итоговых финансовых показателей (суммы по отдельным статьям берут в процентах к валюте баланса) и выявление влияния каждого из них на итог деятельности. При переходе к относительным показателям можно выполнять межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов работы компаний, использующих ресурсы разной величины, а также сглаживать отрицательное влияние инфляции, из-за которой искажаются абсолютные показатели отчетности.
2. Основа горизонтального анализа – изучение динамики отдельно взятых финансовых показателей во времени. В данном случае выявляют, какие разделы и статьи баланса изменились.
3. Основу анализа финансовых коэффициентов составляет расчет соотношения разных абсолютных показателей финансовой деятельности компании. Сведения берут из бухгалтерской отчетности компании.

К важнейшим показателям финансовой деятельности предприятия относятся группы:

• ликвидности;
• финансовой стабильности и платежеспособности;
• рентабельности;
• оборачиваемости (деловой активности);
• рыночной активности.

Проводя анализ финансовых коэффициентов, помните ряд важных моментов:

• размер финансовых коэффициентов во многом зависит от учетной политики фирмы;
• из-за диверсификации деятельности проведение сравнительного анализа коэффициентов по отраслям усложняется, так как нормативные значения могут сильно отличаться для разных областей работы компании;
• нормативные коэффициенты, на основе которых ведется сравнение, могут не быть оптимальными и не соотноситься с краткосрочными задачами изучаемого периода.

1. При сравнительном финансовом анализе сопоставляют значения отдельных групп аналогичных показателей, а именно:

• показатели компании и средние данные по отрасли;
• показатели компании и эти значения у ее конкурентов;
• показатели компании в целом и ее отдельных подразделений;
• отчетные и плановые показатели.

1. Благодаря интегральному (факторному) финансовому анализу можно более глубоко оценить финансовое положение фирмы в данный момент.

• Как устроены жизненные циклы организации и как ими управлять

Рассказывает практик

Анализ финансового состояния предприятия по центрам ответственности

Андрей Кривенко ,

экс-финансовый директор ГК «Агама», Москва

Наше предприятие является дистрибьютором продуктов глубокой заморозки. Чтобы руководить объемом продаж в этой области, в первую очередь регулируют сроки дебиторской задолженности и согласуют скидки с покупателями. Именно поэтому управлять финансовым состоянием компании крайне необходимо.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводят, когда формируют бюджеты, выявляют причины отклонений текущих показателей от запланированных, корректируют планы, рассчитывают отдельные проекты. Основные инструменты здесь – горизонтальный (отслеживание изменений показателей в динамике) и вертикальный (структурный анализ статей) анализ отчетной документации управленческого учета. Также обязательно рассчитывают коэффициенты. Такой финансовый анализ ведут по всем основным бюджетам: БДДС, БДР, балансу, бюджетам продаж, закупок, товарных запасов.

Горизонтальный финансовый анализ предприятия каждый месяц проводят по статьям в разрезе центров ответственности (ЦО). На первой стадии рассчитывают долю определенных статей расходов в общей сумме затрат ЦО и соответствие этой доли действующим нормативам. Далее переменные расходы сравнивают с объемом продаж. Затем значения двух показателей сопоставляют с их величинами в предшествующие периоды.

Ежегодное расширение бизнеса составляет примерно 40–50 %, и вести анализ данных двух- и трехгодичной давности нет смысла, а потому, как правило, оценивают информацию максимум за последний год, учитывая рост предприятия. Одновременно проверяют, как фактические значения помесячного бюджета соответствуют плановым годового.

Анализ финансового состояния предприятия с использованием коэффициентов

Основные показатели, на основе которых можно судить о финансовом состоянии компании, – это коэффициенты платежеспособности и ликвидности. Именно поэтому анализ финансовых показателей предприятия этого типа очень важен.

Надо отметить, что платежеспособность является более широким понятием, по сравнению с ликвидностью. Платежеспособность – это наличие возможности у предприятия к полному исполнению своих обязательств по платежам, присутствие у него финансовых средств в необходимом и достаточном объеме. Что касается ликвидности, здесь речь идет о легкости реализации, продаж, преобразовании имущества в деньги.

Платежеспособность и ликвидность предприятия определяют, главным образом, на основании коэффициентного анализа. Сначала давайте разберемся, что такое финансовый коэффициент.

Финансовым коэффициентом называют относительный показатель, который рассчитывается как отношение отдельных балансовых статей и их комбинаций. Коэффициентный анализ проводится на основе бухгалтерского баланса, то есть по данным формы 1 и 2.

В экономической литературе коэффициентный финансовый анализ представляет собой изучение и анализ финансовой отчетности предприятия с помощью набора финансовых показателей (коэффициентов), которые характеризуют положение бизнеса. Этот тип исследования проводят с целью описания деятельности хозяйствующего субъекта по некоторым основным показателям, позволяющим оценивать его финансовое состояние.

1. Коэффициенты, на основе которых можно судить о платежеспособности компании.

		Расчетная формула
		Числитель	Знаменатель
Коэффициент финансовой независимости		Собственный капитал	Валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости		Валюта баланса	Собственный капитал
Коэффициент концентрации заемного капитала		Заемный капитал	Валюта баланса
Коэффициент задолженности		Заемный капитал	Собственный капитал
Коэффициент общей платежеспособности		Валюта баланса	Заемный капитал
Коэффициент инвестирования (вариант 1)		Собственный капитал	Внеоборотные активы
Коэффициент инвестирования (вариант 2)		Собственный капитал + долгосрочные обязательства	Внеоборотные активы

1. Коэффициенты, отражающие ликвидность компании.

Наименование финансового коэффициента		Расчетная формула
		Числитель	Знаменатель
Коэффициент мгновенной ликвидности			Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности		Денежные средства и денежные эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант)		Денежные средства и денежные эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + дебиторская задолженность	Краткосрочные обязательства
Коэффициент средней ликвидности		Денежные средства и денежные эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + дебиторская задолженность + запасы	Краткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности		Денежные средства и денежные эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + дебиторская задолженность + запасы + налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности		Оборотные активы	Краткосрочные обязательства

Финансовый анализ платежеспособности предприятия, а также его ликвидности нужен в первую очередь, чтобы понимать, какой у бизнеса риск стать банкротом. Следует заметить, что коэффициенты ликвидности никак не относятся к оценке потенциала роста предприятия, а демонстрируют его положение в данный момент времени. Если организация работает на перспективу, коэффициенты ликвидности перестают быть столь значимыми. Следовательно, оценивать финансовое состояние предприятия следует, в первую очередь анализируя его платежеспособность.

1. Коэффициенты, позволяющие судить об имущественном положении компании.

Наименование финансового коэффициента	Расчетная формула
	Числитель	Знаменатель
Динамика имущества	Валюта баланса на конец периода	Валюта баланса на начало периода
Доля внеоборотных активов в имуществе	Внеоборотные активы	Валюта баланса
Доля оборотных активов в имуществе	Оборотные активы	Валюта баланса
Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах	Денежные средства и денежные эквиваленты	Оборотные активы
Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	Оборотные активы
Доля запасов в оборотных активах		Оборотные активы
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах	Дебиторская задолженность	Оборотные активы
Доля основных средств во внеоборотных активах	Основные средства	Внеоборотные активы
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах	Нематериальные активы	Внеоборотные активы
Доля финансовых вложений во внеоборотных активах	Финансовые вложения	Внеоборотные активы
Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах	Результаты исследований и разработок	Внеоборотные активы
Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах	Нематериальные поисковые активы	Внеоборотные активы
Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах	Материальные поисковые активы	Внеоборотные активы
Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах	Долгосрочные вложения в материальные ценности	Внеоборотные активы
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах	Отложенные налоговые активы	Внеоборотные активы

1. Коэффициенты, демонстрирующие финансовую устойчивость бизнеса.

Основу главных коэффициентов, используемых при оценке финансовой стабильности компании, составляют принимаемые в расчет для целей анализа величины: собственный капитал (СК), краткосрочные обязательства (КО), заемный капитал (ЗК), собственный оборотный капитал (СОК). Данные показатели вычисляют при помощи формул, в основу которых положены коды строк бухгалтерского баланса:

• СК = КиР + ДБП = стр. 1300 + стр. 1530
• КО = стр. 1500 - стр. 1530
• ЗК = ДО + КО = стр. 1400 + стр. 1500 - стр. 1530
• СОК = СК - ВА = стр. 1300 + стр. 1530 - стр. 1100

КиР здесь – капитал и резервы (стр. 1300); ДБП – доходы будущих периодов (стр. 1530); ДО – долгосрочные обязательства (стр. 1400); ВА – внеоборотные активы (стр. 1100).

Проводя анализ финансовых показателей деятельности предприятия, вам необходимо помнить, что нормативные и рекомендуемые значения были выведены по результатам анализа работы фирм на Западе. К российским реалиям их не адаптировали.

Также следует осторожно воспринимать методику сравнения коэффициентов с нормативами по отрасли. Если в развитых государствах пропорции сформировались еще много лет назад и все изменения непрерывно отслеживаются, то в РФ рыночная структура активов и пассивов только формируется и полноценного мониторинга нет. А если учитывать искажения отчетности, непрерывные изменения в правилах ее разработки, то выводить обоснованные новые отраслевые нормативы довольно сложно.

Далее проводят сравнение значений показателей с рекомендуемыми нормативами и в итоге оценивают, является ли компания платежеспособной, рентабельна, устойчива ли она в финансовом отношении, на каком уровне ее деловая активность.

Рассказывает практик

Правильное планирование – залог отсутствия дефицита финансовых средств

Александра Новикова ,

заместитель руководителя финансовой службы компании «СКБ Контур», Екатеринбург

Большая часть предприятий нередко сталкивается с проблемой дефицита оборотных средств. В результате им приходится применять займы (кредиты). Нехватка финансов – это следствие неверного планирования поступлений и выплат денег.

Наша организация, чтобы предотвращать такого рода ситуации, по отношению к движению финансовых средств применяет бюджетирование. Наибольший процент всех выплат за конкретный период приходится на расчеты с поставщиками и агентами. В связи с этим еще на стадии планирования мы сопоставляем эти расходы с поступлением финансов от клиентов и видим вероятный профицит или дефицит последних. При варьировании сроков выплат дивидендов собственникам нам удается достичь оптимального соотношения между свободными наличными средствами и задолженностью по кредитам.

Проведение финансового анализа предприятия: 6 этапов

Этап 1. Формирование цели и контекста анализа

Осознавать цели особенно важно, если вы собираетесь провести анализ финансовой эффективности предприятия, так как есть множество способов его выполнения, и при исследовании используют существенный объем данных.

Какие-то аналитические задачи точно определены, и здесь можно обойтись без участия аналитика. К примеру, периодическую оценку инвестиционно-долгового портфеля или отчет по рынкам акций того или иного предприятия можно выполнять на основании положений институциональных норм, то есть требования в себе содержат нормативные акты, к примеру Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Отметим также, что формат, процедуры и/или информационные источники могут предлагать и отечественные официальные документы правового и регламентирующего характера.

Если поставлены иные задачи финансового анализа предприятия, необходимо участие аналитика для определения основного смысла такого исследования. Опираясь на цель финансового анализа предприятия, эксперты выясняют, какие подходы лучше применять, какими инструментами, информационными источниками пользоваться, в каком формате предоставлять результаты работы и каким аспектам уделять наиболее пристальное внимание.

Если предстоит иметь дело с большим объемом информации, неопытный аналитик может просто начать обработку чисел и создать выходные данные. Но такой подход – не самый эффективный, и его лучше исключить, чтобы не получить неинформативные сведения. Рассмотрим вопросы: к какому выводу вы бы пришли при условии получения значительного объема данных? Ответы на какие вопросы не смогли бы дать? Какое решение поддержит ваш ответ?

Аналитику на этой стадии также следует определить контекст. Кто целевая аудитория? Что собой представляет конечный продукт, к примеру, итоговый доклад с выводами и рекомендациями? Какой период выбран (какой временной отрезок взят для финансового анализа предприятия)? Какие ресурсы и ресурсные ограничения относятся к исследованию? И в данном случае контекст также можно заранее определить (то есть вести анализ в стандартном формате, который устанавливают институциональные нормы).

После выявления цели и контекста финансового анализа компании эксперту необходимо сформулировать конкретные вопросы, ответить на которые он сможет в процессе работы. К примеру, если анализ (или определенный этап более обширного исследования) проводят, чтобы сравнить историческую производительность трех предприятий, ведущих свою деятельность в этой же сфере, вопросы будут следующими: каким был относительный темп роста предприятий и какова их относительная прибыльность; какая организация демонстрирует лучший финансовый результат, а кто работает менее эффективно по сравнению с другими?

Этап 2. Сбор данных

На этом этапе аналитик собирает информацию, на основе которой может ответить на определенные вопросы. Здесь очень важно понимать специфику работы предприятия, знать финансовые показатели и финансовое состояние (в том числе тенденции на протяжении длительного временного отрезка в сравнении с аналогичными компаниями). В ряде случаев проводить исторический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно, основываясь только лишь на финансовых показателях. К примеру, они будут достаточными, чтобы перебрать большое количество альтернативных предприятий с определенной минимальной степенью рентабельности. Но чтобы решить более глубокие вопросы, к примеру понять, в силу каких обстоятельств и каким образом одно предприятие действовало слабее по сравнению с конкурентами, нужны дополнительные сведения.

Также следует отметить, что если вам необходимо сравнить историческую деятельность двух компаний в конкретной сфере, можно ограничиться исключительно историческими финансовыми отчетами. Они позволят вам понять, темпы роста какой фирмы были более быстрыми и в какое предприятие выгоднее вкладывать. Однако если речь идет о более широком сравнении с общим ростом промышленности и рентабельности, очевидно, что придется воспользоваться отраслевыми сведениями.

Экономические и промышленные данные нужны еще и для того, чтобы лучше понимать среду, где предприятие ведет свою деятельность. Специалисты зачастую пользуются подходом сверху вниз, при котором они, во-первых, видят макроэкономическую обстановку, предпосылки роста экономики и инфляции, во-вторых, проводят анализ тенденций развития отрасли, в которой работает фирма, и, в-третьих, намечают перспективы организации в ее отрасли и глобальной хозяйственной структуре. К примеру, аналитик может нуждаться в прогнозе ожидаемого роста прибыли для предприятия.

Чтобы определить уровень развития компании в будущем, недостаточно исторических данных субъекта – они представляют собой лишь одну информационную составляющую. Однако если аналитик понимает экономические и отраслевые условия, то вполне может составить более детальный прогноз будущих доходов бизнеса.

Этап 3. Обработка данных

После того как будет получена необходимая финансовая отчетность и иная информация, аналитику следует обсчитать эти сведения, применив соответствующие аналитические инструменты. К примеру, в процессе обработки данных можно вычислять коэффициенты или темпы роста, подготавливать горизонтальный и вертикальный финансовый анализ предприятия, формировать диаграммы, вести статистические расчеты, к примеру методами регрессии или Монте-Карло, оценивать долевое участие, чувствительность, применять иные инструменты анализа или же сочетать несколько из них, соответствующих целям работы.

В рамках комплексного финансового анализа на этой стадии нужно:

• ознакомиться с финансовой отчетностью каждого предприятия, которую нужно проанализировать, и оценить ее. На данном этапе изучают бухучет в организации, анализируют примененные методы (к примеру, при формировании информации о доходах в отчете о финансовых итогах), вынесенные операционные решения, факторы, влияющие на финансовую отчетность;
• внести необходимые поправки в финансовую отчетность, чтобы облегчить сравнение; неоткорректированные отчеты изучаемых предприятий отличаются стандартами бухучета, операционными решениями и проч.;
• подготовить или собрать данные к финансовой отчетности и финансовые коэффициенты (которые демонстрируют разные аспекты корпоративной эффективности, а основой для их определения служат элементы финансовой отчетности предприятия). Благодаря горизонтально-вертикальному финансовому анализу и финансовым показателям у аналитиков появляется возможность для исследования относительной прибыли, ликвидности, кредитного плеча, эффективности и оценки предприятия в сравнении с прошлыми итогами деятельности и/или результатами конкурентов.

Этап 4. Анализ/интерпретация обработанных данных

После обработки данных интерпретируют полученную на выходе информацию. Ответить на четкий вопрос финансового анализа мало когда удается в формате одного числа. Основу ответа на аналитический вопрос составляет интерпретация итогов расчета показателей. Именно такой ответ применяют, чтобы формировать выводы и выносить рекомендации. Цель финансового анализа предприятия нередко заключается в получении ответа на конкретный вопрос, но обычно эксперт должен дать заключение или рекомендацию.

К примеру, анализ ценных бумаг может иметь логическое завершение в виде вынесения решения о приобретении, сохранении, реализации акций или заключения о цене акционной доли. Чтобы обосновать свои выводы, эксперт может предоставить соответствующие сведения в виде целевого значения показателя, относительной или ожидаемой эффективности в дальнейшем при условии сохранения стратегической позиции, занимаемой предприятием в данный момент, качестве управления и любой другой важной при вынесении решения информации.

Этап 5. Разработка и предоставление выводов и рекомендаций (сопровождаемых, к примеру, аналитическим отчетом)

В данном случае аналитик составляет заключение или рекомендации в выбранном компанией формате. На способ подачи результатов будет влиять аналитическая задача, учреждение или аудитория.

В отчете инвестиционного аналитика может содержаться следующая информация:

• итоги и инвестиционное заключение;
• бизнес-резюме;
• риски;
• оценка;
• исторические и иные сведения.

Наполнение финансовых отчетов могут регулировать соответствующие органы или профессиональные стандарты.

Этап 6. Принятие дальнейших мер

Формирование отчета – не окончательный этап. При инвестировании в акции или присвоении кредитного рейтинга время от времени следует заново рассматривать объект анализа, чтобы определять, актуальны ли изначальные выводы и рекомендации.

Если же инвестирования в акции нет, дальнейший мониторинг не требуется. Но при этом определить, насколько эффективно был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в любом случае полезно (к примеру, при эффективности и привлекательности отвергнутой инвестиции). Дальнейшие действия в процессе анализа могут быть повторением представленных ранее мер.

• Управление качеством на предприятии: стандарты, этапы внедрения, советы

Лучшие книги про финансовый анализ работы предприятия

1. Л . А . Бернстайн «Анализ финансовой отчетности » - Financial Statement Analysis. Theory, Application, and Interpretation.

Пособие чрезвычайно полезно финансовым директорам и бухгалтерам, желающим лучше понять, как вести финансовый анализ предприятия, и узнать о рекомендациях по вынесению решений.

1. Светлана Камысовская, Татьяна Захарова «Бухгалтерская финансовая отчетность. Формирование и анализ показателей. Учебное пособие».

В книге описана новейшая методика анализа финансового состояния предприятия и самые востребованные способы его проведения. Авторы также рассказывают о порядке формирования бухгалтерских отчетов.

1. Глафира Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности предприятия».

Полезное пособие, написанное простым и доступным языком. Позволяет лучше понять, что такое финансовый и коэффициентный анализ бухгалтерских отчетов.

1. Бенджамин Грэхем и Спенсер Б. Мередит «Анализ финансовой отчетности компаний».

Информация об экспертах

Андрей Кривенко , экс-финансовый директор ГК «Агама» (Москва). Андрей Кривенко – основатель продуктовых сетей «Избенка» и «ВкусВилл». С 2002 по 2004 годы он занимал должность руководителя стратегических проектов холдинга «Регент». С 2004 до 2008 года работал финансовым директором в рыбном холдинге «Агама».

Александра Новикова , заместитель руководителя финансовой службы компании «СКБ Контур», Екатеринбург. «СКБ Контур» – ведущий разработчик онлайн-сервисов для бухгалтерии и бизнеса. SAAS-продукты от «СКБ Контур» выбирают тысячи предприятий по всей России для сдачи отчетности, обмена электронными документами и ведения бухгалтерии.

Финансовый анализ Бочаров Владимир Владимирович

1.1. Цель и задачи финансового анализа

В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится прежде всего к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового анализа:

? определение финансового состояния предприятия;

? выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

? установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

? прогноз основных тенденций финансового состояния.

Аналитика и управляющего (финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, год), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей финансового анализа определяют не только его временные границы. Она зависит также от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.

Цели исследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

? предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

? характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;

? оценка финансовой устойчивости;

? характеристика источников средств: собственных и заемных;

? анализ прибыли и рентабельности;

? разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами в конечном счете являются объем и качество аналитической информации.

Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима систематическая деловая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.

На практике необходимо правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели анализа и управления. Основной принцип изучения аналитических показателей – дедуктивный метод, т. е. переход от общего к частному, но он должен использоваться многократно. В ходе такого анализа воспроизводится историческая и логическая последовательность экономических факторов и событий, направленность и сила их воздействия на результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Из книги Экономический анализ автора Литвинюк Анна Сергеевна

52. Цель и задачи анализа инвестиционной деятельности Цель анализа инвестиций состоит в: объективной оценке потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций; определении

Из книги Финансы и кредит автора Шевчук Денис Александрович

58. Сущность финансового контроля. Цель, задачи и роль финансового контроля в рыночной экономике Финансовый контроль (ФК) - осуществляемая в особых формах и особыми методами деятельность государственных и негосударственных органов, наделенных полномочиями

Из книги Финансовый анализ автора Бочаров Владимир Владимирович

1.3. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа Финансовый анализ – составная часть общего анализа хозяйственной деятельности предприятий, состоящий из тесно взаимосвязанных разделов:1) финансового анализа;2) производственного управленческого

Из книги Финансовый менеджмент: конспект лекций автора Ермасова Наталья Борисовна

1.4. Методы финансового анализа Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее информативных) показателей, дающих объективную картину финансового состояния предприятия:? изменения в структуре активов и пассивов;? динамика

Из книги Анализ финансовой отчетности. Шпаргалки автора Ольшевская Наталья

1.1. Цель, задачи и структура финансового менеджмента

Из книги Финансы организаций. Шпаргалки автора Зарицкий Александр Евгеньевич

11. Цель и задачи анализа финансовой отчетности Важно ориентироваться и в таких понятиях рыночной экономики, как деловая активность, платежеспособность, кредитоспособность, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рычага и

Из книги Практика управления человеческими ресурсами автора Армстронг Майкл

104. Сущность, задачи и методы финансового анализа Финансовый анализ, а также оценка финансового состояния предприятия – важнейшая и неотъемлемая часть финансового менеджмента. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, которые

Из книги Экономический анализ автора Климова Наталия Владимировна

ЦЕЛЬ РОЛЕВОГО АНАЛИЗА Ролевой анализ должен предоставить следующую информацию о роли для ее последующего использования при оценке рекрутинга, управления показателями труда, обучения и развития: общую цель – для чего существует данная должность и, в сущности, какой

Из книги Комплексный экономический анализ предприятия. Краткий курс автора Коллектив авторов

Вопрос 3 Цель и задачи экономического анализа Цель экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций заключается в поиске и измерении резервов повышения эффективности производства, роста конкурентоспособности и финансовой устойчивости. Задачи

Из книги автора

Вопрос 24 Цель и задачи анализа состояния и использования трудовых ресурсов Цель анализа – выявление резервов более рационального использования численности работников и их рабочего времени, повышения производительности труда и эффективности использования фонда

Из книги автора

Вопрос 33 Цель, задачи и информационная база анализа производства и продажи продукции Цель анализа состоит в выявлении резервов роста объемов производства и продаж качественных и рентабельных товаров. Задачи анализа: анализ динамики уровня производства и

Из книги автора

Вопрос 39 Цель, задачи и информационная база анализа затрат на производство и реализацию продукции Цель анализа – выявить резервы снижения себестоимости и дать обоснованный расчет прогнозируемой величины себестоимости. Задачи и последовательность проведения

Из книги автора

Вопрос 45 Цель, задачи и информационная база анализа финансовых результатов Цель внутреннего анализа финансовых результатов – выявить резервы роста прибыли и рентабельности деятельности предприятия для повышения уровня его конкурентоспособности и финансовой

Из книги автора

Вопрос 53 Цель, задачи и содержание анализа инвестиционной деятельности организации Инвестиционная деятельность это комплекс мероприятий по вложению денежных средств в строительство, земельные участки, технологии, машины и оборудование, интеллектуальные ценности,

Из книги автора

Вопрос 63 Цель, задачи и информационная база анализа финансового состояния Цель анализа финансового состояния заключается в выявлении внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения и повышения платежеспособности организации. Задачи

Из книги автора

11.1. Задачи, направления, приемы и виды анализа финансового состояния Достоверная и объективная оценка финансового состояния необходима как собственникам и руководству организации, так и внешним пользователям (банкам, инвесторам, поставщикам, налоговым органам и

Под финансами организации понимается система денежных отношений, складывающихся в процессе производства и реализации продукции.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

По мнению Савицкой Г.В. , способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовый анализ - это исследовательский и оценочный процесс, главная цель которого это выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов о будущих финансовых условиях функционирования предприятия.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния компании на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внутренний финансовый анализ проводится работниками самой организации. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью: оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения; выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение организации на рынке капиталов .

В основе финансового анализа лежит анализ финансовой отчетности. Главная цель финансового анализа это своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Селезнева Н.Н. утверждает, что основной целью финансового анализа является получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Финансовый анализ включает вопросы анализа финансового положения, прибыли, реализации продукции и ее себестоимости. Включение именно такого круга вопросов обосновано тем, что решающее влияние на финансовое положение предприятия оказывает прибыль, основными же факторами ее формирования являются объем реализованной продукции, себестоимости и цена.

Все эти показатели связаны и взаимообусловлены, объективность оценки зависит от правильности и полноты их комплексного изучения.

Чтобы выводы по результатам финансового анализа обеспечивали правильное понимание внутренних связей, взаимозависимости и причин возникновения многообразных факторов, специалисту необходимо глубоко знать общие методологические принципы анализа, важнейшие из которых взаимосвязь и взаимообусловленность явлений и процессов и их развитие и др.

В процессе достижения основной цели решаются следующие задачи финансового анализа :

• определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;
• повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;
• объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ и услуг;
• определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
• прогнозирование результатов деятельности;
• подготовка аналитической информации для отбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.

Кратко остановимся на подходах наиболее известных российских специалистов в области анализа финансовой отчетности организации.

В.В. Ковалев и Вит. В. Ковалев представляют анализ финансовой отчетности в виде двухмодульной схемы, состоящей из финансовой отчетности и ее углубленного анализа .

Финансовой отчетности имеет своей целью получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Данный анализ предполагает просмотр финансовой отчетности по формальным признакам (комплектность, правильность оформления, точность арифметических расчетов и т.д.), ознакомление с аудиторским заключением и учетной политикой предприятия, выявление «больных» статей в отчетности и оценку их динамики, ознакомление с ключевыми индикаторами, чтение пояснительной записки, общую оценку имущественного и финансового состояния по данным отчетности, а также формулирование выводов по результатам анализа.

Углубленный анализ финансовой отчетности направлен на более подробную характеристику имущественного и финансового потенциалов хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития объекта на перспективу. Данный анализ конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, включая в себя следующие основные элементы.

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования (по существу, повторяющий экспресс-анализ).

1.2. Оценка «больных» статей отчетности.

2.1. Оценка имущественного потенциала (построение аналитического баланса, его вертикальный и горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имущественном потенциале).

2.2. Оценка финансового потенциала (ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости).

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

3.1. Оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности).

3.2. Анализ прибыли и рентабельности.

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

О.В. Ефимова, М.В. Мельник и др. выделяют в процессе анализа финансовой отчетности два этапа: бухгалтерской (финансовой) отчетности и ее детализированный анализ .

Экспресс-анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности заключается в наглядной и простой оценке имущественного состояния и эффективности развития хозяйствующего субъекта и выполняется в три этапа:

1. подготовительный этап (предполагает визуальную и простейшую счетную проверку отчетности по формальным признакам и по существу);
2. предварительный обзор бухгалтерской отчетности (сводится к ознакомлению с пояснительной запиской);
3. экономическое чтение и анализ отчетности (позволяют дать обобщенную оценку результатов хозяйственной деятельности организации и ее финансового состояния).

Детализированный анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности имеет своей целью подробную характеристику имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем году (периоде), а также возможностей развития на перспективу. В общем виде его программа выглядит следующим образом.

1. Предварительный обзор экономического и финансового состояния субъекта хозяйствования.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1. Оценка имущественного положения (построение аналитического баланса-нетто, его вертикальный и горизонтальный анализ, анализ качественных сдвигов в имущественном положении).

2.2. Оценка финансового состояния (ликвидности, финансовой устойчивости).

3. Оценка и анализ финансовых результатов деятельности субъекта хозяйствования.

3.1. Оценка объема продаж.

3.2. Анализ структуры доходов.

3.3. Анализ структуры расходов.

3.4. Анализ прибыли.

3.5. Анализ рентабельности.

3.6. Оценка финансовой устойчивости, кредитоспособности и платежеспособности.

Н.Н. Илышева и С.И. Крылов рассматривают анализ финансовой отчетности как процесс, осуществляемый в четыре взаимосвязанных этапа, к которым относятся ее предварительный анализ, углубленный анализ, обобщение результатов анализа и прогнозирование .

Анализ, или экспресс-анализ, финансовой отчетности позволяет (по времени исполнения и трудоемкости реализуемых алгоритмов) оценку финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации и включает в себя три следующих этапа:

1. подготовительный этап, который сводится к визуальной и простейшей счетной проверке финансовой отчетности по формальным признакам и по существу (проверка комплектности финансовой отчетности, правильности и ясности заполнения, наличия всех необходимых реквизитов, арифметических расчетов и основных контрольных соотношений), а также аналитической увязке и перегруппировке статей бухгалтерского баланса, чтобы сделать его более удобным для анализа;
2. предварительный обзор финансовой отчетности, связанный с ознакомлением с аудиторским заключением и пояснительной запиской, оценкой качественных изменений в финансовом состоянии организации за истекший период, а также с изучением влияния на изменение показателей финансовой отчетности макроэкономических факторов;
3. расчет и анализ важнейших аналитических показателей, характеризующих финансовое состояние организации, выполняемый по данным его бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Углубленный анализ финансовой отчетности имеет своей целью достаточно подробную характеристику финансовых результатов и финансового состояния организации за истекший отчетный период, а также возможностей их изменения на ближайшую и долгосрочную перспективу. Указанный анализ осуществляется на базе данных всех форм финансовой отчетности организации и состоит из следующих основных элементов:

1. анализа бухгалтерского баланса;
2. анализа отчета о финансовых результатах;
3. анализа отчета об изменениях капитала;
4. анализа отчета о движении денежных средств;
5. анализа пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах;
6. комплексной оценки финансового состояния организации по данным ее финансовой отчетности.

Обобщение результатов анализа финансовой отчетности предполагает формулирование обобщающего вывода по его результатам на основе сформулированных на предыдущем этапе промежуточных выводов по отдельным направлениям анализа финансовых результатов и финансового состояния организации, а также в случае необходимости - разработку рекомендаций, направленных на их улучшение.

Чтобы обеспечить выживаемость компании в современных условиях, менеджменту необходимо, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; иметь соответствующее информационное обеспечение; иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Литература:

1. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2014.
2. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимова, М.В. Мельник и др. М.: Омега-Л, 2013.
3. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учебник. М.: Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2011.

Анализ рентабельности

Факторы, влияющие на величину прибыли

Цели и задачи финансового анализа организаций

Финансовый анализ организации - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации. Финансовый анализ включает анализ физических показателей производства и исследование непосредственно денежных потоков организации, которые базируются на её стоимости. Тем не менее, лишь сочетание этих двух составляющих способно дать реальную оценку состояния организации. Недооценка роли финансового анализа, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят значительные потери. Такие потери можно своевременно заметить и предотвратить, регулярно анализируя деятельность организации. Обеспечение эффективного функционирования и развития организации требует экономически грамотного управления его деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние организации, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность организации – это лишь "сырая информация", подготовленная в ходе выполнения на организации учетных процедур.

Как правило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики организации, ставятся руководством (менеджерами, собственниками). В этом случае можно сказать, что результаты финансового анализа предназначены для внутренних пользователей; они должны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения (стабилизации) финансового положения организации.

Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию состояния организации, который пересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды.

Экономической наукой разработаны методики, позволяющие с помощью системы относительных показателей, вычисляемых на основе данных финансовой отчетности, быстро и достаточно точно составить представление о финансовом положении организации. Изучая динамику изменения этих показателей, можно определить тенденции развития собственной организации или ее партнера и принимать выверенные управленческие решения.

Содержание и формы бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, других отчетов и приложений изучаются последовательно от одного отчетного периода к другому. В бухгалтерской отчетности данные приводятся минимум за два года - отчетный и предшествующий отчетному. При несопоставимости с данными за отчетный период они подлежат корректировке, исходя из правил, установленных нормативными актами. Данные, подвергшиеся корректировке, обязательно отражаются в пояснительной записке вместе с указанием причин, вызвавших эту корректировку. Составные части финансовых отчетов взаимосвязаны, так как они отражают различные аспекты одних и тех же фактов хозяйственной жизни. Хотя каждый отчет представляет информацию, которая отличается от других отчетов, ни один из них не служит только одной цели и не дает всю информацию, необходимую для решения конкретных задач управления.

Основными пользователями такой информации являются:

Инвесторы, вкладывающие в организацию свой капитал с определенной долей риска в целях получения дохода на него;

Кредиторы, временно предоставляющие организации заем в обмен на некоторый заранее установленный доход, и заинтересованные в информации, позволяющие им определить, будут ли своевременно осуществлены выплаты по кредиту;

Менеджеры организации, поскольку финансовая информация позволяет сделать наиболее достоверную оценку эффективности управления;

Работники организации, заинтересованные в получении информации о способности организации своевременно выплачивать зарплату, производить пенсионные и прочие выплаты;

Поставщики, заинтересованные в информации, позволяющей им определить, будут ли своевременно выплачены полагающиеся им суммы;

Потребители (клиенты организации), заинтересованные в стабильности поставок, как следствие финансовой состоятельности организации;

Общественные и государственные организации, поскольку от успешного функционирования организации зависит благосостояние экономической инфраструктуры региона.

Принимая экономические решения, инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные пользователи анализируют широкий спектр экономической информации об организации как финансового, так и нефинансового характера. В этом огромном массиве информации, который создается организацией, ключевое значение имеет публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность, ядром которой является бухгалтерский баланс.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Бухгалтерская отчетность организации (кроме бюджетных, страховых организаций и банков) включает:

Бухгалтерский баланс (ф. 1);

Отчет о прибылях и убытках (ф. 2);

Отчет об изменениях капитала (ф. З);

Отчет о движении денежных средств (ф.4);

Приложения к бухгалтерскому балансу (ф.5);

Пояснительную записку;

Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральным законом подлежит обязательному аудиту.

Оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе бухгалтерской отчетности.

Дедуктивный метод (изучение от общего к частному) является основным при чтении (анализе) финансовых отчетов. Он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа выработала следующие шесть основных правил чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

Правило 1. Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

Правило 2. Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

Правило 3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, и, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

Правило 4. Анализ относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

Правило 5. Сравнительный анализ - анализ, который включает как межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, так и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений и пр.;

Правило 6. Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:

· финансового анализа и

· управленческого (производственного) анализа.

Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

· множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

· разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

· наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

· ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

· ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

· максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

· анализ абсолютных показателей прибыли;

· анализ относительных показателей рентабельности;

· анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

· анализ эффективности использования заемного капитала;

· экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Внутренний (внутрихозяйственный) финансовый анализ использует в качестве источника информации данные бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и др.

· анализ эффективности авансирования капитала,

· анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе управленческого (производственного) анализа появляется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Особенностями управленческого анализа являются:

· ориентация результатов анализа на свое руководство;

· использование всех источников информации для анализа;

· отсутствие регламентации анализа со стороны;

· комплектность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

· интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

· максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Основной целью анализа финансовых результатов является выявление факторов, вызывающих уменьшение финансовых результатов, то есть снижение прибыли и рентабельности.

Анализ финансовых результатов предполагает решение следующих задач:

Анализ состава и динамики прибыли;

Анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности;

Анализ уровня среднереализационных цен;

Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности;

Анализ распределения и использования прибыли;

Анализ рентабельности деятельности организации.

Конечным финансовым результатом деятельности организации является показатель чистой прибыль или чистого убытка (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода), величина которого формируется в несколько этапов, что находит отражение в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Изначально определяется валовая прибыль как разность между выручкой от продажи и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг.

П В = S - С , (1)

где П В – валовая прибыль;

S - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

С - полная себестоимость реализованной продукции, товаров (работ, услуг).

Затем определяется прибыль (убыток) от продаж как разность между валовой прибылью и суммой коммерческих (∑З К ) и управленческих расходов (∑З У ). Данный вид прибыли участвует в расчете показателя рентабельности продаж.

П П = П В - ∑З К -∑З У , (2)

На следующем этапе рассчитывается прибыль (убыток) до налогообложения как разность между прибылью от продаж и суммой операционных и внереализационных доходов и расходов.

П Б = П П + П О + П п. (3)

где П Б – прибыль до налогообложения (балансовая);

П О - результат от операционной и финансовой деятельности;

П п - доходы и расходы от прочих операций.

Рост объема продаж товаров может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельных товаров приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же товар является убыточным, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли. Структура продажи товаров может также оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных товаров в общем объеме продаж, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельных или убыточных товаров общая сумма прибыли уменьшится.